火车头日记

    昨天开了创业板，赌就一个字。最近思考的问题，是否要把“投资”当作终身的事业，我赌一生，我赌一世，我赌一生一世。与我的同学林连权大师共勉。

    1、坚持趋势投资

    永远做“市场”的学生，潜心研究市场的趋势，发掘主升浪行情，坚持趋势投资才是正确的方法。在李佛摩尔看来，股市没有熊市牛市这种说法，而只有趋势。确认市场趋势是投资的前提，每次“入市”之前都要问自己，现在入市有赚钱的机会吗？一定可以赚钱吗？一次主要上升波段的趋势才可以入市，才是赚钱的大好机会。中国的股市每年不管是牛市还是熊市，都会有1-2次维持一段向上趋发展的行情出现，这才是投资者应该介入的大好时机。

    如何看懂大势，确认一段趋势呢？最重要的可能是政策分析，从成交量、资金供给、机构动向等方面也可以做判断——这是我近期一直思考的问题。市场是不可预测的，但是趋势却是可以把握的。“市场先生”会告诉我们答案——何时市场处于上升的趋势之中，底部已经构筑结实，正处于攻击状态。因此，要着重研究A股历次大行情发动的时机、形态和背景等等，如果有时间还要研究一下美股的历史。毕竟，历史总是在不断地重复。

    总结一下，就是要坚持右侧交易，而不是左侧交易。即在底部构建结实，市场处于上升趋势中大力买入，而不要在下跌途中猜测型的交易方法。具体来说就是，不走平，不走出低谷，不重仓入市；不走出头部，不形成下降趋，不轻易清仓。当然，这只是对如何投资的一个总体性思考。

    2、选择成长个股

    坚持基本面和技术面相结合的方法挑选股票。在中国股市里，如何发掘目标明确的成长股是最重要的功课。成长股的一个重要标志是盈利大幅飙升，有良好的业绩支撑。在这些成长股里面就会跑出大牛股。在中国的市场上，买入的股票基本上不用考虑红利，只要公司每年主营和纯利不断同比环比成长，就会获得优厚的股票差价收益。

    如何找到成长性良好，业绩具有爆发力的大牛股呢？——我也不知道，就是知道也不会告诉你。我主要想谈谈研究大牛股的思路，有一天牛市来了，被疯牛撞上了也好有个思想准备。先研究2005年以来，涨幅15倍以上的大牛股，分析这些大牛股的特征、成长业绩、政策背景、启动时间、飙升形态、买入机构等。再研究自中国有股市以来的大牛市的大牛股，以及美国的大牛股，最后总结提炼出一些共性的特征。这都需要付出艰辛的劳动和思考，巴菲特说，投资就是写报告，太TM正确了。其实很多研究员、投资者已经总结了很多选股的经验，比如股价低估的个股、独特或稀缺概念的个股、行业前景良好、品牌和优秀管理的个股、潜在资产重组的个股，但是这个不好把握。因为成功的交易，既包括长期的基本面，也包括投机的技术面——在A股入市的时机太重要了。如果从技术的角度出发，简单地说就是选择领导板块的领导股，成长股就是这样地爱出风头，总是第一时间跑在前头。

    最后说说A股的一个重大特色，重组题材的成长股。每年都会上演很多乌鸡变凤凰的故事，这是因为它可以看作很值钱的隐性期权。但是这样的投机性股票需要非常高的研究能力、判断能力和获取超额信息的能力。如果看懂不这样的股票，作为理性的投资者那就应该回避。

    3、确定投资策略

    投资策略可以避免错误的交易和随意交易，这恰恰是普通投资者的软肋。最好要把投资策略写下来，白纸黑字，可以时刻提醒自己遵守既定的交易纪律。基本的投资策略是在右侧交易，然后以正字塔5/3/2建仓法向上交易，同时坚持停损止损的原则。确认一段上升趋势后，可以开始建立五成的仓位，并随着股票的上涨，逐渐增加仓位，直至满仓，这样可以保证仓位一直盈利。一开始就盈利的仓位，会投资者带来信心和安全感。就像李佛摩尔说的，让利润奔跑，割掉亏损。投资的首要原则不是获利，而是避免跌停，避免大损失和保护资金的安全，这是巴菲特给所有投资者的忠告。割肉当然很痛，但是不痛下霹雳杀手，最终的结局是损失惨重，长期套牢。另外，补仓是很不明智的做法，把“好钱”加入“坏钱”里面，一般结果是“钱”全坏了。因此要不折不扣地执行止损原则，一旦价格下滑到买入点5-6%，应当至少卖出至少50%的仓位，如果股价继续下滑4-5%，则应当卖出所有的股票。也就是错误判断导致的亏损应当控制在10%以内。10%是做出错误投资所能承受风险的极限，这是投资要坚持重要原则。保护好本金，才有东山再起的机会。没有子弹的士兵，下场就是任人宰割。当然止损只是一个辅助手段，如果没有选到优秀的股票，如果老在不停地止损，那永远也赚不到钱。因此要在选择优秀股票的基础上再来谈风险控制和止损原则。

    股市既没有神仙，也没有救世主。要想在市场上活下来，并且获取可观的收益，一切都还得靠投资者不知疲倦的坚持研究，长久培养的敏锐感觉，严格遵守的交易纪律等。以上就是我近期思考的投资原则和方法，希望它能如黑夜里的一盏明灯照亮我未来的投资之路。